CRYPTOSTAKE
StakingMarketRegulationCryptostake ExplainsUncharted
Коли все йде аж занадто добре: розробники Ethereum можуть запровадити обмеження щодо стейкінгу

Популярність стейкінгу Ethereum охоплює криптовалютну індустрію

Глобальне впровадження криптовалют та визнання  повноцінним класом фінансових активів стало результатом подолання численних викликів і перешкод. За останні роки, крипто-індустрія створила цілу низку можливостей для отримання прибутку: від традиційного трейдингу до продажів NFT та дохідного фермерства (yield farming). Проте жодна з них не стала настільки популярною, як стейкінг ETH, який переживає справжній бум після переходу мережі Ethereum на алгоритм консенсусу Proof-of-Stake (PoS), події, що стала відома як Злиття (Merge).

Після Злиття, рітейл та інституційні інвестори почали виявляти безпрецедентну зацікавленість у мережі Ethereum, вкладаючи туди мільйони доларів для підтримки стабільності та безпеки в обмін на стейкінгу винагороди. Однак, за іронією долі, невпинно зростаюча популярність цього методу заробітку на криптовалюті може мати негативні наслідки, оскільки виникають підозри, що команда Ethereum збирається накладати обмеження на стейкінг.

Для чого може знадобитися обмеження щодо допуску валідаторів

Стейкінг ETH передбачає, що учасник мережі "заморожує" в ній мінімум 32 ETH - у гаманці або смартконтракті, в обмін на право стати валідатором блоків  та отримувати компенсацію за свій внесок у розвиток мережі у нативній криптовалюті. Проблема полягає в тому, що застейковані криптовалюти тим самим виводяться з обігу, що призводить до зменшення пропозиції монет, доступних для транзакцій в безпосередньо в мережі.

Сервіс відстеження даних Staking Rewards підрахував, що приблизно 20% циркулюючої пропозиції ETH на загальну суму близько $42 мільярди доларів вже задіяно в стейкінгу через різних постачальників послуг. За деякими оцінками, якщо такі темпи стейкінгу збережуться, то до грудня 2024 року вся наявна пропозиція другої за величиною криптовалюти може бути застейкована. Такий прогноз видається правдоподібним, особливо взяти до уваги те, що 3,29% річної прибутковості (APY) від стейкінгу ETH, що пропонує CryptoStake - це значно вигідніше застосування коштів, ніж простий "холдінг" цієї криптовалюти, особливо з початком ведмежого ринку наприкінці 2021 року. У найгіршому випадку, постійні перевантаження мережі Ethereum стануть новою нормою, що виллється у космічні комісії за транзакції. 

Спроба виграти час для розв'язання проблеми

Саме з цієї причини розробники Ethereum вживають активних заходів щодо пом'якшення впливу на мережу такого божевільного інтересу до стейкінгу. В середині вересня вони прийняли рішення стосовно введення шестихвилинного інтервалу для допуску нових валідаторів в мережу. Очікується, що це обмеження стане частиною майбутнього великого апгрейду мережі Ethereum, який має відкласти на декілька років виникнення ситуації, коли весь наявний в обігу ETH буде застейканий. "Що станеться зі стейками Ethereum?" - запитаєте ви. Не хвилюйтеся, ці монети будуть генерувати винагороду й надалі без перебоїв.

Таке обмеження стосовно валідаторів дасть розробникам час, щоб напрацювати якісніші стратегії подальшого розвитку мережі. Оскільки стейкінг сягнув популярності, що в рази перевищила всі початкові сподівання, один з запропонованих заходів передбачає можливість зменшення розміру винагороди за роботу валідаторів, щоб запобігти надмірному стейкінгу.