CRYPTOSTAKE
StakingMarketRegulationCryptostake ExplainsUncharted
Приплив капіталу для стейкінгу Ethereum продовжує знижуватися - чи варто хвилюватися?

Ethereum падає: не так у ціні, як в інтенсивності притоку капіталу для стейкінгу

Перехід на механізм консенсусу Proof-of-Stake (PoS), відомий як Злиття (The Merge), надав можливість інвесторам, які володіють щонайменше 32 ETH, заробляти відсотки, беручи участь у стейкінгу. Однак, поточна ситуація характеризується тим, що приблизно 35% загальної пропозиції ETH залишається в гаманцях кількох великих власників, а значна частина залишку розпорошена між централізованими та децентралізованими біржами (DEX). Після Злиття, що відбулося 15 вересня 2022 року, сталося помітне зростання загальної кількості стейкерів, що на початку червня сягнула максимуму в 404 704 унікальні адреси, що зберігають ETH в ланцюжку Beacon Chain.

Однак з того часу багато чого відбулося, зокрема стала очевидною зміна імпульсу, як з точки зору ціни, так і з точки зору притоку капіталу для стейкінгу. Що стосується ціни, то з липня криптовалютні трейдери спостерігають зміну характеру цінової динаміки, яка наразі намагається досягти більш високих максимумів після "ведмежого" періоду. Отже, що ж відбувається зі стейкінгом в мережі Ethereum на поточний момент?

Мережа Ethereum залишається в чудовому стані, попри падіння притоку капіталу

Згідно з останніми даними аналітичної платформи CryptoQuant, значний, а саме 25-кратний, сплеск активності стосовно стейкінгу був тісно пов'язаний з апгрейдом мережі під назвою Shapella, який відбувся 12 квітня. Це важливе оновлення надало валідаторам можливість знімати (анстейкати) кошти, які були заблоковані в смартконтракті з грудня 2021 року.

Дані CryptoQuant

На диво, замість масового відтоку коштів, кількість валідаторів з початком осені зросла до більш ніж 900 000. Сукупно вони застейкали понад 26 мільйонів ETH. Але хоча цей показник й видається позитивним, значне скорочення притоку капіталу, що сталося після цього, викликає занепокоєння, хоча і не вказує на будь-які проблеми з самим блокчейном. Насправді, Ethereum є однією з найбільш стабільних і безпечних екосистем в індустрії, що є однією з причин, чому ми в CryptoStake приділяємо значну увагу стейкінгу ETH.

Централізація, а не приток капіталу, має викликати справжнє занепокоєння

Справа в тому, що дана метрика відстежує лише стейкерів ETH, що бажають долучити до підтримки мережі, але вона не відображає кількість виведених коштів. Справжньою причиною для занепокоєння стало б значне збільшення кількості розблокованих ETH, коли валідатори деактивують вузли або утримуються від валідації транзакцій. Якщо це станеться, ми отримаємо ще більшу централізацію мережі, що спричинена постачальниками ліквідності, такими як Lido Finance, адже вони мають у своєму розпорядженні мільярдами доларів тих, хто стейкає ETH на їхніх платформах.

За таких обставин, некастодіальний стейкінг, що пропонує CryptoStake, є значно кращим вибором у порівнянні з ліквідним стейкінгом, оскільки він захищає принципи децентралізації мережі Ethereum, надаючи приватним особам та фінансовим організаціям можливість безпечно стейкати свої цифрові активи.